Yatırımcılar Fed ile savaşmamanın zor yolunu öğrenirken önümüzdeki hafta daha fazla satış baskısı bekleyin


Federal Rezerv Başkanı Jerome Powell, 15 Temmuz 2021’de Washington’daki Capitol Hill’de “Kongreye Sunulan Altı Aylık Para Politikası Raporu” konulu bir Senato Bankacılık, Konut ve Kentsel İşler Komisyonu’nun önünde ifade vermek üzere geldiğinde kravatını düzeltiyor.

Kevin Lamarque | Reuters

Wall Street ve Federal Rezerv bu hafta yeni bir gerçekliğe girmiş gibi görünüyordu ve yatırımcılar için sonuç, görünürde belirgin bir bitiş noktası olmayan büyük kayıplar oldu.

S&P 500, son 11’de 10. düşüş haftasını kaydetti ve şu anda bir ayı piyasasına girdi. Perşembe günü, 11 sektörünün tümü son zirvelerinin %10’dan fazla altında kapandı. Dow Jones Sanayi Ortalaması geçen hafta Ocak 2021’den bu yana ilk kez 30.000’in altına düştü.

Bununla birlikte, hisse senetleri için son düşüşlerin aksine, merkez bankası piyasada dip yapmayacak. Bunun yerine, Fed Çarşamba günü faiz oranlarını dörtte üç oranında artırdı – 1994’ten bu yana en büyük olanı – ve sıkılaştırmanın devam edeceğinin sinyalini verdi. Başkan Jerome Powell gelecek hafta Kongre’de ifade verecek ve enflasyon diz çökene kadar daha agresif bir Fed planını sıkı tutması bekleniyor.

Bank of America hisse senedi stratejisti Ajay Singh Kapur Cuma günü müşterilerine verdiği bir notta, yatırımcıların Fed ile savaşmayı bırakma ve dipten satın alma zihniyetinden vazgeçme zamanının geldiğini söyledi.

“Ayı piyasasında kahramanlık cezalandırılır. Cesaret gereksizdir ve portföy yapımında korkaklık aranır – bu, sermayeyi korumanın ve bir sonraki gün savaşmak için yaşamanın, bir sonraki merkez bankası paniğini beklemenin, daha iyi değerlemeler ve daha iyi değerlemeler ve yeni kazanç döngüsü,” diye yazdı Kapur.

Faiz oranlarına duyarlı olan teknoloji hisseleri, havayolları ve yolcu gemileri gibi döngüsel oyunların yanı sıra özellikle sert darbe aldı.

Ancak dramatik düşüşler hisse senetleriyle sınırlı kalmadı. Bitcoin, kripto odaklı ticaret firmalarının patlamalarıyla ilgili raporların ortasında bir haftada %30’dan fazla düştü. Tahvil fiyatlarının tersine hareket eden hazine getirileri yükseldi.

Fed’in açıklamasının ardından Çarşamba öğleden sonra piyasalar kısa bir süre yükseldi, ancak bu iyimserlik hızla kırıldı ve Perşembe günü kazançlar tersine döndü. Pek çok stratejist, piyasaların ve duyarlılığın daha da düşebileceği konusunda uyarıyor ve Wall Street’in gelecek yıl için hala sağlam bir büyüme sergileyen kazanç tahminlerine işaret ediyor.

Delos Capital baş yatırım stratejisti Andrew Smith, “Bu insanların enflasyonla mümkün olduğu kadar hızlı ve mümkün olduğunca sert bir şekilde mücadele etmesi gerekiyor. Ve piyasa, bu Fed’in ne kadar agresif olacağını anlamaya çalışırken sürekli olarak eğrinin gerisinde kaldı” dedi. Danışman.

Önümüzdeki durgunluk?

Fed’in faiz artırımlarının piyasa üzerindeki etkisi, yatırımcıların ve stratejistlerin ABD’ye olan güvenini kaybetmesi nedeniyle kötüleşen ekonomik verilerle daha da arttı. Merkez bankasının yumuşak bir iniş gerçekleştirme yeteneği.

Konut piyasası, konut başlangıçları ve ipotek başvurularının düşmesiyle hızla soğuyor gibi görünüyor. Tüketici duyarlılığı rekor düşük seviyelerde. Teknoloji şirketlerindeki işten çıkarma raporları arttıkça işsizlik başvuruları yükselmeye başlıyor. Ve tüm petrol fiyatları, yaz seyahat sezonu başladığında varil başına 100 doların altına düşme belirtisi göstermiyor.

Bank of America küresel ekonomisti Ethan Harris Cuma günü müşterilerine verdiği bir notta ABD ekonomisini “durgunluktan bir revizyon uzakta” olarak nitelendirdi.

“Fed ile ilgili en büyük korkularımız doğrulandı: eğrinin çok gerisine düştüler ve şimdi tehlikeli bir yakalama oyunu oynuyorlar. GSYİH büyümesinin neredeyse sıfıra yavaşlamasını, enflasyonun yaklaşık %3’e yerleşmesini ve Fed’in toparlanmasını bekliyoruz. zam oranları %4’ün üzerinde,” diye yazdı Harris.

Daha iyimser ekonomistler arasında bile, görünüm oldukça inişli çıkışlı bir iniş gerektiriyor. JPMorgan’dan Michael Feroli Cuma günü bir notta Powell’ın enflasyonla mücadele ile ekonomik büyümeyi dengelemede “büyük ölçüde başarılı” olmasını beklediğini, ancak bir durgunluğun belirgin bir olasılık olduğunu söyledi.

“İstenen bu yumuşak iniş garanti edilmiyor ve Fed başkanı Powell, bu hedefe ulaşmanın tamamen kolay olmayabileceğini kaydetti. Sıkı bir işgücü piyasası ve daha sıkı finansal koşulların ve daha yüksek gıda ve enerji fiyatlarının şoklarıyla uğraşan ekonomi ile, Önümüzdeki birkaç yıl hakkında düşündüğümüzde durgunluk riskleri dikkate değer” dedi. “Modellerimiz, önümüzdeki iki yıl içinde %63’lük bir durgunluk şansına ve önümüzdeki üç yıl içinde bir durgunluğun başlaması olasılığına %81’e işaret ediyor.”

geliyor

Powell, Kongre’nin her iki kanadının önünde ifade vermek için Capitol Hill’e dönerken önümüzdeki hafta yine sıcak koltukta olacak ve hafta sonu tutumunu yumuşatması pek mümkün değil.

Fed Başkanı Çarşamba günü yaptığı açıklamada, kendisinin ve komite üyelerinin “Enflasyon beklentilerinin yükselmesini engellemeye kesinlikle kararlı.

Enflasyon, ekonomik olduğu kadar siyasi bir konu haline geldi ve Fed’in artan işsizlik tahmini de milletvekillerinin incelemesine girebilir.

“Yüzde 2,5’e, yüzde 3,5’e gidecekleri için [Fed funds rate]PGIM Sabit Gelir baş yatırım stratejisti Robert Tipp, “Eğer ekonomi bir resesyona doğru yavaşlıyorsa, enflasyonun düşmesini sağlamak için ekonominin boğazında duracaklarını sanmıyorum” dedi. .Aksi takdirde enflasyonu %3,5’ten %2’ye düşürmek için işinizi kaybetmeniz gerekecek. Mesaj şu olacak: Biraz iş kaybı ve durgunluk yaşamamız gerekecek. Ve bu takasın onlar için buna değeceğini sanmıyorum.”

Cuma günü, yatırımcılar Michigan Üniversitesi’nden güncellenmiş bir tüketici duyarlılığı okuması alacaklar. Bu önlem, Powell’ın bu hafta Fed’in bu ay faiz artırımına karar vermesinin nedenlerinden biri olarak işaret etmesinin ardından artan bir önem kazandı.

Anketin Haziran ayı ön okuması, duyarlılık için rekor bir düşüklük gösterdi ve bu sayının – hatta daha fazla bozulmanın – teyit edilmesi, muhtemelen Fed’in önümüzdeki aylarda bocalamayacağının bir başka kanıtı olabilir. Anketin ön okumada yükselen enflasyon beklentileri bölümü yakından izlenecek.

Bu olayların dışında, önümüzdeki hafta ekonomik olaylar için nispeten hafif ve ABD borsaları Pazartesi günü Juneteenth için kapalı. Yatırımcılar, Salı günü Lennar ve Perşembe günü FedEx gibi birkaç öncü hisse senedinden elde edilen kazanç raporlarında ABD ekonomisi hakkında bilgi arayacaklar.

Önümüzdeki hafta takvimi

Pazartesi

Kazanç: Kanzhun

ABD borsası Juneteenth’i kapattı

Salı

Kazanç: Lennar

8:30 am Chicago Fed Ulusal Faaliyet Endeksi

10:00 Mevcut ev satışları

Çarşamba

Kazanç: Korn Feribotu, Winnebago

9:30: Fed Başkanı Jerome Powell, ABD Senatosu Bankacılık Komitesi

Perşembe

Kazanç: Accenture, FedEx, Darden Restoranları, FactSet Araştırma Sistemleri

08:30 İşsizlik başvuruları

10:00 Fed Başkanı Jerome Powell, ABD Temsilciler Meclisi Finansal Hizmetler Komitesi

Cuma

Kazanç: ArabaMax

08:00 Yapı ruhsatları

10:00 Michigan Duygu

10:00 am Yeni ev satışları


Kaynak : https://www.cnbc.com/2022/06/17/look-for-more-selling-pressure-next-week-as-investors-learn-the-hard-way-not-to-fight-the-fed.html

Yorum yapın

SMM Panel